هل سهم Alibaba Group Holding Ltd. [شركة الإيبابا غروب هولدينغز المحدودة] (BABA) حلال للاستثمار؟
وفق المعيار الشرعي رقم 21 لدى أيوفي، يُبقي السهم الحلال الدخل غير المباح دون 5% من الإيرادات، والديون والاستثمارات المرتبطة بالفائدة دون 30% من القيمة السوقية. ولا يستوفي Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) الحد المطلوب في معيار الدخل غير المباح اعتبارًا من سبتمبر 2026، فليس متوافقًا مع الشريعة حاليًا.
يعمل Alibaba في قطاع السلع الاستهلاكية الكمالية، وهو من الأسهم المدرجة التي يتابعها المستثمرون حول العالم. لكن قبل أي شيء آخر، يطرح المستثمر المسلم سؤالًا واحدًا أولًا: هل سهم Alibaba حلال؟
هل Alibaba متوافق مع الشريعة؟
في الشركات الصناعية مثل Alibaba نادرًا ما يكون المنتج هو المشكلة؛ فالطائرات والمركبات والآلات مباحة. الانكشاف في الرفع المالي: فالأساطيل والمصانع تُموَّل بالدين، وسقف 30% الذي يضعه المعيار الشرعي رقم 21 لدى أيوفي على الديون المرتبطة بالفائدة هو المعيار الذي يحسم معظم الأحكام في هذا القطاع.
هل يجتاز Alibaba اختبار النشاط التجاري؟
معيار النشاط ليس إلا جزءًا من الصورة هذا الشهر: إذ لا يستوفي Alibaba حاليًا معيار الدخل غير المباح، فالحكم الإجمالي غير متوافق بصرف النظر عن النشاط نفسه. النشاط في ذاته لا اعتراض شرعيًا عليه؛ والتدقيق منصبّ على التمويل.
هل دخل Alibaba حلال؟
لا. يتجاوز دخل Alibaba من المصادر غير المباحة حاليًا سقف أيوفي البالغ 5% من الإيرادات، ما يجعل السهم غير متوافق في هذا المعيار بصرف النظر عن غيره. ويُعاد تقييم المعيار شهريًا، فقد يتغيّر الوضع مع القوائم المالية الجديدة.
هل يستوفي Alibaba متطلبات أيوفي لنسب الديون والاستثمارات؟
نعم. يصمد السقفان هذا الشهر: فالاستثمارات المرتبطة بالفائدة والديون المرتبطة بالفائدة كلٌّ منهما دون 30% من القيمة السوقية. ولأن السقفين يتحركان مع سعر السهم، تعيد هيئة الرقابة الشرعية لدينا فحص BABA كل شهر، وتعرض النتيجة أعلاه أحدث حكم دائمًا.
تبادلات وساطة مرخصة من سوق أبوظبي العالمي، ويشمل ترخيصها الأنشطة المنظمة المتوافقة مع الشريعة كما يسميها إذن هيئة الخدمات المالية. جديد على المصطلحات؟ الغرر والميسر والصكوك والزكاة والتنقية كلها مشروحة بلغة واضحة.
جديد على المعايير الأربعة؟ اقرأ شرح معايير أيوفي: ما الذي يجعل السهم حلالًا؟



